Понижение рейтингов отражает слабый уровень генерирования денежных средств и ликвидности у ТГК-2, а также значительные выплаты по краткосрочному долгу в 2012 году. Кроме того, рейтинги компании сдерживаются слабым корпоративным управлением в сравнении с международными стандартами. Хотя аудированная отчетность по МСФО за 2011 год еще не опубликована, Fitch полагает, что финансовые показатели компании остались слабыми и улучшение в 2012 году остается неопределенным.

Fitch оценивает ликвидность ТГК-2 как слабую и недостаточную для выполнения текущих обязательств. На это указывают: небольшой объем имеющихся денежных средств в размере 225 млн рублей на конец первого квартала 2012 года относительно краткосрочного долга в размере 8 млрд рублей, увеличение торговой кредиторской задолженности и прогнозируемый отрицательный показатель денежных средств от операционной деятельности.